▍战争烈度趋势
从开战至今，按天取当日最高烈度最新烈度 10
▍今日判断
过去 24 小时最明确的新变化，是谈判路径从“原定赴伊斯兰堡接触”进一步退回到“取消美国特使行程，但巴基斯坦 / Oman 斡旋未断”。美联社 4月25日先确认 Araghchi 离开巴基斯坦时没有与美国代表会面；美联社实时更新页又在 4月25日连续写到，Trump 已通知 Witkoff 和 Kushner 不要赴巴，并公开发文确认取消行程；但同一实时更新页和又写到 Araghchi 转赴 Muscat，且据 IRNA 报道还将回伊斯兰堡。▍三种情景分布
13%快速降级停火与外交协调59%可控持续中等烈度冲突28%区域外溢能源与航运扩散▍核心结论
1. 过去 24 小时最明确的新变化，是谈判路径从“原定赴伊斯兰堡接触”进一步退回到“取消美国特使行程，但巴基斯坦 / Oman 斡旋未断”。美联社 4月25日先确认 Araghchi 离开巴基斯坦时没有与美国代表会面；美联社实时更新页又在 4月25日连续写到，Trump 已通知 Witkoff 和 Kushner 不要赴巴，并公开发文确认取消行程；但同一实时更新页和又写到 Araghchi 转赴 Muscat，且据 IRNA 报道还将回伊斯兰堡。2. 过去 24 小时第二个更硬的新事实，是霍尔木兹航运仍停留在“军事清障”和“极低流量恢复”的早期阶段，远谈不上恢复正常。美联社 4月25日报道美国海军正在搜索并清除伊朗水雷，但专家判断，即便停火脆弱维持，恢复商业船舶和保险人信心仍可能需要数周到数月；路透社转载稿 4月25日则写到，前一日只有 5 艘商船穿越海峡，远低于常态。3. 本轮官方优先来源没有给出能够推翻上述判断的新原始页，因此“缺新增”本身也是应当写明的事实边界。4月26日的 source audit 明确把 UN、IAEA、EEAS / E3 标成需要浏览器复核，把 Consilium 标成受阻；随后 sources browse china_mfa 显示中国外交部例行记者会列表页最新仍是 4月24日，sources browse eeas 只返回搜索壳，sources browse iaea 仍停在 Cloudflare 验证页，sources browse un 超时。▍已证实事实
1、sources browse reuters 的浏览器复核表明路透社中东页当前环境仍会落在“访问暂时受限/我不是机器人”验证页，因此路透社原站桶本轮只能记为“无法稳定访问”。2、sources browse china_mfa 读到的外交部发言人表态页顶部顺序是 4月24日、4月23日、4月22日等，说明截至成稿时中国外交部没有晚于 4月24日的新例行记者会页面可直接核验。3、美联社 4月25日主稿写到，Araghchi 离开巴基斯坦时没有与美国特使会面，美方代表原本预计周六前往伊斯兰堡但实际安排并未成形。4、美联社实时更新页在 4月25日、、连续写到：Araghchi 已离开伊斯兰堡；Trump 告诉 Fox News 自己不再派 Witkoff 和 Kushner 去巴基斯坦；随后又在社交平台确认取消行程。5、美联社实时更新页在 4月25日、、写到：Araghchi 到达 Muscat；巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫与伊朗总统 Pezeshkian 通话；IRNA 还称 Araghchi 之后将回巴基斯坦再赴 Russia。这说明斡旋链条并未断线，但转入多站点穿梭。6、路透社转载稿 4月25日写到，伊朗不接受其所称的“maximalist”美方要求，同时只有 5 艘商船在前一日通过霍尔木兹；商业航班则恢复到 Tehran 国际机场。7、美联社 4月25日霍尔木兹稿写到，美国海军开始清除海峡水雷，但专家判断即便停火未破，恢复商业航运信心仍可能需要数周至数月。8、美联社实时更新页 4月25日写到，伊朗联合军事指挥部警告，如果美国继续“naval 封锁”，将触发“powerful response”。这是过去 24 小时里最明确的再升级口头威胁之一。▍待进一步核实
1、Trump 在 4月25日的美联社实时更新页所述“伊朗在取消行程 10 分钟后送来新方案”仍缺原始文本，因此只能写成单边表态，不能当作已被双方确认的新谈判框架。2、IRNA 关于 Araghchi 将在 Oman 之后返回巴基斯坦、再赴 Russia 的后续行程，目前通过美联社实时更新页获得，尚缺巴基斯坦 MOFA 或伊朗 MFA 的公开日程稿交叉确认。3、路透社转载稿所述“只有 5 艘商船在前一日通过霍尔木兹”虽然具有高参考价值，但路透社原站本轮无法稳定访问，若后续能拿到路透社原始页或 MarineTraffic / PortWatch 直接数据，应再做一次核对。4、官方多边桶未补出新的 IAEA、UN、EEAS / E3 原始页，因此核问题、检查安排、欧方担保、联合国层面的新外交动作是否发生变化，仍缺可直接核验原始数据。5、White House Briefing Room 与 OFAC Recent Actions 的浏览器定向读取在本轮 8 秒超时内未回传结果，因此美国官方最近数小时是否还有更细的新文字稿，仍不能完全排除。▍事件时间线
4月25日 02:37 UTC路透社转载稿写到，美方代表仍计划前往伊斯兰堡，但伊朗明确称不会进行直接会谈，巴基斯坦将充当中介。4月25日 04:13 UTC美联社主稿确认 Araghchi 离开巴基斯坦时未与美国特使会面，谈判势头开始转弱。4月25日 07:55 UTC美联社实时更新页写到，Tehran 的 Imam Khomeini 国际机场恢复商业航班，说明空运层面出现有限恢复，但并不代表海运恢复。4月25日 11:43 UTC路透社转载稿写到，伊朗不接受“maximalist”美方要求；同稿写明前一日只有 5 艘商船通过霍尔木兹。4月25日 12:13 UTC美联社发表霍尔木兹清障稿，称美国海军正搜索并清除水雷，但业内与安全专家判断恢复商业通航信心仍需较长时间。4月25日 15:04 UTC美联社实时更新页写到，巴基斯坦官员称 Araghchi 已离开伊斯兰堡，未与美国特使会面。4月25日 16:18-16:47 UTC美联社实时更新页连续写到 Trump 已叫停 Witkoff 和 Kushner 的巴基斯坦之行，并在社交平台确认取消。4月25日 17:32 UTC美联社实时更新页引述伊朗联合军事指挥部称，若美国继续海上封锁，将触发“powerful response”。4月25日 17:48 UTC美联社实时更新页写到 Araghchi 抵达 Muscat，显示谈判重心从伊斯兰堡暂时转向 Oman 这一传统中介。4月25日 18:18 UTC美联社实时更新页写到巴基斯坦总理与伊朗总统通话，称讨论了地区局势，说明巴基斯坦仍在主动保留调停角色。4月25日 19:02 UTC美联社实时更新页写到 Trump 声称伊朗在取消行程 10 分钟后又送来新方案，但特朗普称文本“不够好”；这仍属单边表态。4月25日 20:14 UTC美联社实时更新页再次挂出霍尔木兹清障稿，强调恢复商业信心可能需要数月。4月25日 20:32 UTC美联社实时更新页写到据 IRNA 报道 Araghchi 之后还将再回巴基斯坦，说明中介线路未被彻底放弃。4月26日 00:05 UTC完成本轮 sources audit，官方来源入口合同为 UN=需要浏览器复核、IAEA=需要浏览器复核、EEAS / E3=需要浏览器复核、Consilium=受阻。▍情景概率
说明：本节以 4月25日正式稿为对照。Polymarket 只用来观察市场如何给“会不会谈成”“会不会恢复正常通航”“会不会形成永久和平安排”定价，不是事实来源，也不是概率重算的唯一依据。13%斡旋重新收束为可验证的正式会谈并推动有限降级较上一日报告 -5个百分点。下调原因很直接：Trump 已取消特使赴巴基斯坦之行，伊朗也明确不接受其称为“maximalist”的美方要求，且过去 24 小时没有任何 UN / IAEA / EEAS / 中国外交部新原始页来补出“正式降级框架”。保留这 13% 的理由是 Oman 与巴基斯坦两条中介线都还在运转，Araghchi 的行程也没有显示外交完全终止。59%高压接触持续，依靠 Pakistan / Oman 间接穿梭维持脆弱沟通较上一日报告 +4个百分点。这是当前主情景。证据链是：会谈没有完全破裂，但从“赴伊斯兰堡”变成了“取消赴巴 + 多站点斡旋”；空运出现有限恢复，海运却仍是低流量、慢修复；官方多边桶也没有补出能推动结构性缓和的新文件。换言之，局势现在更像“外交仍在，但效率更低、可信度更弱、执行环境更差”的持续僵持。28%海上摩擦或政治误判再次推高能源与航运冲击较上一日报告 +1个百分点。上调幅度不大，但方向仍向上。原因不是过去 24 小时已经爆发新的大规模军事升级，而是：霍尔木兹清障被证明是周到月级别问题；路透社转载稿指向极低过峡流量；伊朗联合军事指挥部又公开放出“powerful response”威胁。只要海运没有恢复到商业可接受状态，任何误判、扣船、布雷消息或护航冲突都可能迅速放大对中国相关企业的实际压力。▍Polymarket 市场赔率参考
1、市场信号说明：以下只反映交易者如何定价，不是事实来源，也不能作为六、情景概率重算的唯一依据。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。2、市场信号美伊 diplomatic meeting by...? 市场在 4月26日的公开页面上，把 4月30日桶定在约 18%、May 5 桶约 33%。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。3、市场信号美伊永久和平协议 by...? 市场把 4月30日桶定在约 3%、May 31 桶约 26%、June 30 桶约 45%。这说明交易者把“继续接触”和“形成永久和平安排”明确区分开来。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。4、市场信号Strait of 霍尔木兹 traffic returns to normal by end of April? 当前 crowd-sourced probability 约为 1%。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。5、市场信号美国 escorts commercial ship 穿越霍尔木兹在4月底前? 在搜索抓取页里仍显示约 24%。交易者显然认为“出现某种护航措施”比“全面恢复正常流量”更现实，但也没有把它当成高概率事件。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。6、市场信号市场与事实的边界：Polymarket 的价值在于提示“交易者更相信 5 月初以后才可能有更正式接触”，以及“护航或清障比恢复商业常态更可能先发生”。但是否真的发生，仍取决于官方确认和可信报道，而不是市场价格本身。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。▍未来 72 小时看什么
1、是否出现由美伊双方或至少其中一方正式确认的下一轮接触地点、时间和参与人。如果出现共同确认议程，情景 1 才有上修空间；如果继续只有单边发文和中介穿梭，情景 2 将维持高位。2、Araghchi 的 Oman 与再次返巴行程能否产出可核验的具体成果。如果只看到“继续访问”而没有共同文本、停火执行细节或交换条件，说明斡旋仍停留在保线阶段。3、霍尔木兹是否出现可核验的清障进度、护航安排或商业保险条件变化。如果只看到海军扫雷而看不到保险人、船东、租家恢复信心的信号，就不能把航运状态误写成“恢复正常”。4、伊朗关于“continued naval 封锁 will trigger powerful response”的威胁是否转化为新的海上摩擦。如果出现扣船、布雷、伴航冲突或更激烈的口头升级，情景 3 应上修。▍对中国能源与航运的影响
过去 24 小时对中国最重要的操作性信息，不是新的制裁公告，而是霍尔木兹恢复节奏被进一步证明很慢。路透社转载稿写到前一日只有 5 艘商船通过海峡，美联社又写到清除水雷和恢复商业信心可能需要数周到数月。这意味着中国相关进口商、船东、租家和保险经纪面对的仍是“低流量、高摩擦、条件不明”的通行环境。中国外交部列表页最新仍停在 4月24日，说明过去 24 小时没有新的公开外交口径来降低企业端的合规和运输不确定性。换言之，企业侧暂时不能指望新的官方公开表态迅速改变现实风险边界。如果接下来 72 小时里先出现的是护航、清障或定向放行，而不是正式政治安排，那么中国最需要跟踪的仍是三件事：船舶是否真的恢复可保、可租、可结算；港口与海峡执法边界是否更清晰；以及是否又出现任何可能触发再升级的海上摩擦。因此，本轮对中国能源与航运的判断应保持克制但偏谨慎：短期重点不是猜油价，而是盯住“能不能走、谁敢保、谁敢接单、通行规则是否可验证”。