▍今日判断
会谈窗口略有打开，但支付、通行和承保压力仍是硬约束。美联社更新稿确认，美军称其在霍尔木兹拦截了针对 3 艘美国海军舰艇的伊朗袭击，并对相关军事设施实施自卫打击；中国外交部同日又就阿联酋富查伊拉石油工业区和试图通过霍尔木兹的油轮遇袭表态，要求立即全面停火止战。▍决策要点
支付先复核结算对手、换汇路径、担保安排和任何非标准费用科目。航运不要按会谈成功排船，给离港、到港、等待时间和承保条件留缓冲。外交只把双方共同确认的会谈安排、停火细节和通航文件当作降级依据。▍三种情景分布
7%快速降级停火与外交协调45%可控持续中等烈度冲突48%区域外溢能源与航运扩散▍风险压力趋势
按天观察能源、航运、制裁和外交压力的综合变化，不等同于单日军事烈度。最新压力 10
▍核心结论
1. 过去 24 小时最关键的新变化，是停火框架从“脆弱但延续”进一步滑向“边打边谈”。美联社更新稿确认，美军称其在霍尔木兹拦截了针对 3 艘美国海军舰艇的伊朗袭击，并对相关军事设施实施自卫打击；中国外交部同日又就阿联酋富查伊拉石油工业区和试图通过霍尔木兹的油轮遇袭表态，要求立即全面停火止战。2. 谈判轨道并没有关闭，但它仍停留在“消息人士框架”和“平行施压”并存的阶段，远未进入可执行协议。路透社可读转载称，美伊正在审阅一份一页式备忘录，目标是阻止战事重启并为更广泛协议打开 30 天窗口；但同一天，美国财政部又宣布制裁伊拉克石油副部长及伊朗关联民兵网络，表明华盛顿并未进入实质性减压节奏。3. 航运层面仍远未恢复正常，市场出现的是“有限流动、灰色绕行、公开口头缓和与商业谨慎并存”的状态。路透社可读转载称，阿联酋至少 4 艘油轮在 4 月以关闭 AIS、在海峡外换船或转入阿曼储罐的方式继续运油；gCaptain 同步引述行业高管称，船东仍不愿仅凭政治口头信号恢复正常过航，且 5月6日刚发生达飞船舶遇袭、船员受伤事件。▍对中国能源与航运的影响
对中国炼厂、原油贸易商和油运承租方来说，今天更值得盯的是物理流动方式在变“灰”，油价方向反而没那么说明问题。路透社报道的 AIS 关闭、海峡外换船、转入阿曼储罐，意味着即便原油继续流出，货源透明度、到港节奏、单证核验和保险可得性都会更差。中国外交部 5月7日的新表态仍是以停火、保护平民与降温为主，没有出现公开的护航、保险兜底或中资船舶专项通行安排。对中资船东和货主而言，不能把中方外交介入自动等同于操作层安全恢复。如果阿联酋东岸设施、富查伊拉周边油轮或海峡外转运节点继续受压，影响就不只是“过不过霍尔木兹”，还会外溢到储运、补给、换船和东向交付时效。对中国买方更实用的观察点应是：等待时间、是否继续关 AIS、保费/附加费、以及到港后单证与合规核验是否变慢。当前没有新的中国官方操作性通知，因此短期内更应把注意力放在航次可视性、承保条件、替代装港和交付时间，而不是单纯用一条价格曲线代替风险判断。▍未来 72 小时看什么
1、美伊双方是否公开确认、否认或细化一页式临时框架，并给出下一轮会谈的时间、地点与参与层级。如果出现能相互对得上的正式口径，情景 2 会得到支撑；如果一方公开否认或再发生大规模打击，情景 3 将继续上修。2、是否出现不依赖 AIS 关闭、灰色换船或临时军事掩护的多船样本恢复过航。如果只有零星、低透明度流动，而公开商业班轮和大型油轮仍普遍观望，就不能把它当成“霍尔木兹恢复正常”。3、联合国安理会新草案是继续推进、被重写，还是进入否决对撞。如果草案很快卡住，说明多边层面的共识仍然不足；如果文本被显著改写后还能推进，说明外交托底机制仍在运转。4、国际原子能机构，或欧盟及英法德三国是否出现新的直达页面。只要核查与欧洲外交文件继续缺位，任何“永久性协议接近落地”的判断都应维持保守。▍已证实事实
1、美联社 5月7日更新稿写明：美军称伊朗在霍尔木兹对 3 艘美国海军舰艇发动袭击，美方进行了拦截并实施自卫打击；美联社同时写明，美方称没有舰艇被击中。2、中国外交部 5月7日例行记者会原文显示，中方对阿联酋富查伊拉石油工业区等设施以及试图通过霍尔木兹海峡的油轮受袭“深表关切”，反对加剧局势紧张的行为，并再次要求“立即、全面停火止战”。3、联合国新闻 5月7日直达页面确认，巴林和美国已散发新的安理会决议草案，要求伊朗停止在霍尔木兹的攻击、威胁、布雷和非法收费；草案获得科威特、卡塔尔、沙特和阿联酋支持。4、美国财政部 5月7日官方稿确认，美方制裁了伊拉克石油副部长阿里·马里杰·巴哈德利以及伊朗关联民兵网络，理由是其利用伊拉克石油体系为伊朗及其代理人获益。5、路透社可读转载 5月7日报道称，阿联酋至少 4 艘油轮在 4 月以关闭 AIS、海峡外换船或转入阿曼储罐的方式继续出货，涉及约 600 万桶原油；这一描述引述的是行业消息源和航运数据，而非官方公告。6、gCaptain / 彭博 5月6日公开稿称，多名船东、船舶管理和安全顾问仍认为现在“太早、也太不清楚”，不足以恢复正常过航；gCaptain / 路透社 5月6日另文确认，达飞“圣安东尼奥”号在穿越霍尔木兹时遇袭并有船员受伤。▍情景概率
说明：本节以上一份 5月7日源稿为参照。概率重算基于已证实事实、来源缺口、官方口径、航运行为和 Polymarket 市场价格综合判断；Polymarket 不是事实来源，也不能作为判断依据。7%有限降级框架快速成形较 5月7日 -3个百分点。扣分来自霍尔木兹直接交火重新抬头，以及至今没有任何正式文本、联合声明或 IAEA 跟进文件。45%高压接触持续、边打边谈较 5月7日 -5个百分点。这仍是最可行的中间情景，因为路透社报道的临时框架、联合国新草案和中国外交部持续发声都说明各方仍在找止损路径；但它被下修，是因为军事摩擦已重新出现，且美国财政部同日继续加码制裁，说明“谈”并不等于“减压”。48%航运摩擦与间歇性交火继续主导较 5月7日 +8个百分点。加分来自美联社记录的美伊交火、中国外交部对阿联酋设施和油轮受袭的最新表态、路透社关于 AIS 关闭与阿曼储罐绕行的报道，以及船东仍不愿恢复正常通航的行业信号。只要没有多船样本的公开、安全、连续过航，这一情景就仍应被放在最上方。▍Polymarket 市场赔率参考
Polymarket 只反映交易者定价，不是事实来源，也不能替代新闻和官方文件。1、短期美伊外交会面截至 5月8日前后可检到的公开页面快照，美伊是否会有外交接触市场大致把“5月15日前出现外交会面”的概率定在 20%，把“5月31日前出现外交会面”的概率定在 56%，把“6月30日前出现外交会面”的概率定在 76%-77%。这说明市场仍认为“继续接触”明显高于“完全失控”。2、永久和平安排同一时点，美伊是否会有永久和平安排市场大致把“5月8日前达成永久性和平安排”的概率定在 9%，把“5月15日前”的概率定在 30%，把“5月31日前”的概率定在 45%，把“6月30日前”的概率定在 60%。交易者显然把“有接触”与“有持久协议”分开定价。3、市场定价线索因此，Polymarket 最多只能辅助说明：市场仍押注会继续谈，但并没有把“短期内拿到稳定、可执行的长期安排”当成高把握事实。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方文件。▍事件时间线
5月7日 07:41 UTC美联社发布主稿，称美军表示已拦截针对 3 艘美国海军舰艇的袭击，并实施自卫打击。5月7日 12:00 UTC联合国新闻发布安理会稿件，确认巴林和美国散发新的霍尔木兹决议草案，并得到海湾多国支持。5月7日 12:10 UTC按页面时间换算，中国外交部发布 2026 年 5 月 7 日例行记者会全文，就富查伊拉设施和霍尔木兹油轮受袭表达关切，要求立即全面停火。5月7日 12:48 UTC路透社可读转载称，阿联酋使用关闭 AIS、换船和阿曼储罐等方式，维持部分原油外运。5月7日 15:09 UTC路透社可读转载称，美伊正审阅一页式临时框架，目标是防止战事重启并为更广泛协议争取 30 天谈判窗口。5月7日美国财政部宣布制裁伊拉克石油副部长及伊朗关联民兵网络，显示经济施压并未因谈判传闻而松动。5月7日 23:47 UTC美联社主稿完成公开更新，仍维持“美军称未有舰艇被击中、但海上直接摩擦再次出现”的判断框架。5月8日 00:17 UTC最后一轮快扫显示，未见中国外交部、联合国、欧盟对外行动署晚于现有页面的新直达更新，也未见国际原子能机构新页面或美伊联合文本。▍待进一步核实
1、路透社所称“一页式备忘录”“30 天窗口”以及它是否会正式结束当前战争，至今仍未见美伊任何一方发布正式文本、联合声明或同步原文确认。2、美伊 5月7日的交火究竟属于“停火已实质破裂”还是“仍在停火阈值内的有限报复”，双方口径明显不一致，当前没有共同认可的法律或军事定性。3、路透社关于阿联酋绕行出油的报道虽然基于行业消息源与航运数据，但阿布扎比国家石油公司拒绝置评，因此这种做法是否已在 5 月上旬扩大、持续到什么规模，仍缺企业与港口侧原始确认。4、关于新的安理会决议草案，路透社与外交人士称中国、俄罗斯大概率反对或要求重写，但在当前时点仍未见最终表决结果，因此“必然遭否决”不能当作既成事实。5、IAEA 是否已在后台恢复对伊朗核查重启、库存核验或与伊朗外长的新接触，这次没有新的直达公开文件支撑；该问题仍缺原始数据。