▍战争烈度趋势
从开战至今，按天取当日最高烈度最新烈度 4
▍今日判断
过去 24 小时最明确的新变化，是第二轮美伊接触进一步从“预期中的伊斯兰堡面对面延续”退化为“巴基斯坦 / 阿曼中介穿梭 + 特朗普公开改称通电话也可以”。美联社主稿写明，阿拉格齐周日短暂回到伊斯兰堡时，巴基斯坦领导层仍在抢救停火谈判，但特朗普公开改称双方可以通电话；美联社实时更新页又写到伊斯兰堡红区封锁已经解除，直接反映“没有立即恢复直接谈判的前景”，但巴基斯坦仍在传话斡旋。▍三种情景分布
9%快速降级停火与外交协调65%可控持续中等烈度冲突26%区域外溢能源与航运扩散▍核心结论
1. 过去 24 小时最明确的新变化，是第二轮美伊接触进一步从“预期中的伊斯兰堡面对面延续”退化为“巴基斯坦 / 阿曼中介穿梭 + 特朗普公开改称通电话也可以”。美联社主稿写明，阿拉格齐周日短暂回到伊斯兰堡时，巴基斯坦领导层仍在抢救停火谈判，但特朗普公开改称双方可以通电话；美联社实时更新页又写到伊斯兰堡红区封锁已经解除，直接反映“没有立即恢复直接谈判的前景”，但巴基斯坦仍在传话斡旋。2. 过去 24 小时并没有出现可直接核验的“海峡恢复正常”信号；相反，现有可信材料仍把霍尔木兹描述为持续扰动全球航运与供应链的风险源。美联社主稿继续把战争的经济后果与霍尔木兹 “接近关闭” 联系在一起；联合国新闻同日新题目直接指向“霍尔木兹危机暴露全球航运脆弱性”；gCaptain 同日刊发的行业报道也把特朗普的霍尔木兹封锁描述为加深历史性航运危机。3. 官方优先来源桶仍没有提供足以把局势升级为“正式降级轨道”或“核问题新安排”的同日可访问原始页，因此概率不宜对缓和情景做激进上修。中国外交部列表页最新仍为 4月24日，且该日例行记者会页未见“伊朗”；IAEA 推荐入口仍是验证页；EEAS 只有搜索壳；UN 搜索页浏览器超时；路透社原站也仍被验证门槛挡住。▍已证实事实
1、美联社 4月26日主稿写到，阿拉格齐周日短暂回到伊斯兰堡，巴基斯坦政治和军方领导层仍在试图重启停火谈判，但特朗普表示双方可以改为通电话。2、同一篇美联社主稿明确写到，阿拉格齐当天在马斯喀特会见了阿曼苏丹海赛姆·本·塔里克和阿曼外长巴德尔·布赛义迪；配图注明照片由伊朗外交部发布。3、美联社实时更新页可读条目写到：巴基斯坦外长达尔周日晚宣布解除伊斯兰堡红区限制；这意味着短期内没有进一步直接会谈的即时前景，但巴基斯坦政府仍在持续传话斡旋。4、美联社实时更新页还写到：阿拉格齐在三小时低调回访伊斯兰堡后，于周日晚离开巴基斯坦前往俄罗斯；两名未具名巴方官员称间接谈判仍在进行。5、联合国新闻的原始 RSS 在 4月26日发布题为 瓶颈与冲突：霍尔木兹危机如何暴露全球航运脆弱性 的新条目，说明多边机构当天的公开关注点仍然集中在航运脆弱性，而非“恢复正常通航”。6、gCaptain 在 4月26日刊发行业报道，主题是霍尔木兹封锁加深历史性航运危机；该页署名显示为彭博内容，本稿只把它用作航运市场压力仍被行业媒体持续追踪的证据。7、EIA Today in Energy 在 4月20日发布库存背景数据，主题是中国、美国、日本在 2025 年末持有全球主要战略石油库存；这是背景数据，不是过去 24 小时的新事件。▍待进一步核实
1、美联社实时更新页中关于“伊朗总统要求美国结束封锁后再谈判”的口径，目前在本环境里没有直接抓到伊朗总统府、伊朗外交部或巴基斯坦外交部的原始文本，只能作为美联社报道中的单边或转述信息使用。2、美联社实时更新页所述“间接谈判仍在进行”来自两名未具名巴方官员，尚缺巴基斯坦外交部原始新闻稿或正式记者会文本交叉确认；而巴基斯坦外交部官网在当前环境里直接返回受阻 page。3、阿曼方面虽在来源梳理的官方标题兜底中出现 His Majesty receives Iranian Foreign Minister（4月26日 08:37:28 GMT），但 fm.gov.om 新闻落地页浏览器提取未拿到正文，因此会议内容与谈后安排仍缺阿曼官方全文。4、过去 24 小时内，路透社原站没有在当前环境里被直接打开；如果稍后能拿到路透社原始页，关于美方、伊方和霍尔木兹的更细措辞仍值得二次核验。5、OFAC、State、IAEA、EEAS、UN、Consilium 的官方新原始页在本环境里仍不完整或不可达，因此不能把“未见新增制裁 / 核进展 / 欧方倡议”写成硬事实；更准确的说法是“仍缺可直接核验的原始数据”。▍事件时间线
4月27日 00:04 UTC完成本轮可复述来源入口审计；默认浏览器审计未在 25s 内返回，转而以无浏览器模式固定入口状态。4月26日 04:31 UTC美联社主稿发布，写明最新一轮停火谈判在实质开始前已明显失速，阿拉格齐短暂返巴，特朗普改口称双方也可通电话。4月26日 08:37 UTC来源梳理通过官方标题兜底抓到阿曼 Foreign Ministry 标题 His Majesty receives Iranian Foreign Minister，指向阿拉格齐当天在马斯喀特的官方会见节点。4月26日 12:00 UTC联合国新闻发布 瓶颈与冲突：霍尔木兹危机如何暴露全球航运脆弱性，显示多边公开叙事仍围绕海运脆弱性。4月26日 16:36 UTCgCaptain 刊发行业报道，认为霍尔木兹封锁正在加深历史性航运危机，显示行业媒体继续把霍尔木兹扰动视作航运危机变量，而非已经解除的背景噪音。4月26日（日内，美联社实时更新页可读条目）：巴基斯坦外长达尔宣布解除伊斯兰堡红区限制，释出“近期无直接会谈窗口”的信号，但同时确认巴基斯坦仍在两边传话。4月26日（日内，美联社实时更新页可读条目）：阿拉格齐在短暂回访伊斯兰堡后离开巴基斯坦前往俄罗斯；美联社同时引述未具名巴方官员称间接谈判仍在继续。4月26日（日内，美联社实时更新页可读条目）：特朗普在福克斯新闻采访中表示，与其再派代表团飞 17 小时赴巴，不如让伊方“来找我们，或者给我们打电话”，进一步弱化了“面对面第二轮”的预期。4月27日 00:10 UTC来源检查命令▍情景概率
说明：本节以 4月26日正式稿为对照。Polymarket 只用于观察交易者如何给“是否很快重新会面”“是否很快恢复正常通航”“是否形成永久和平安排”定价，不是事实来源，也不是概率重算的唯一依据。9%重新出现可验证的正式会谈并推动有限降级较上一日报告 -4个百分点。下调原因是，过去 24 小时里第二轮接触从“再赴伊斯兰堡”滑向“通电话也可以”，且伊斯兰堡红区封锁解除、官方优先来源又没有补出新原始页来证明会议框架已经重建。保留这 9%，是因为巴基斯坦 / 阿曼斡旋链条并未断，阿拉格齐仍在多站点穿梭。65%高压接触持续，依靠巴基斯坦 / 阿曼间接穿梭维持脆弱沟通较上一日报告 +6个百分点。这是当前主情景。美联社主稿与实时更新页的共同指向是：直接会谈没恢复，但中介沟通也没消失；巴基斯坦明确说自己仍在传话。换言之，最像真相的状态的重心已经转到“外交被压缩成更低级别、更慢、更难验证的持续接触”；“全面破局”还不是主线。26%海上摩擦、封锁规则或政治误判再度推高航运与能源扰动较上一日报告 -2个百分点。下调幅度有限，因为过去 24 小时没有新一轮已证实的大规模军事升级；但也不能大幅下调，因为美联社与 UN 同日材料仍把霍尔木兹视作高摩擦、扰动全球供应链的风险点，而且没有任何可直接核验的“恢复正常通航”证据。只要通行规则、保险与实际过峡恢复没有被权威原始页证实，尾部风险就不能低估。▍Polymarket 市场赔率参考
1、市场信号说明：以下只反映交易者如何定价，不是事实来源，也不能作为六、情景概率重算的唯一依据。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。2、市场信号美伊 diplomatic meeting by...? 页面显示：April 27 桶 <1%、April 28 桶 2%、April 29 桶 6%、4月30日桶 8%、May 5 桶 25%、May 15 桶 46%。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。3、市场信号美伊永久和平协议 by...? 页面显示：4月30日桶 2.1%、May 31 桶 30%、June 30 桶 50%。这表明交易者明确区分“继续传话”与“形成永久和平安排”。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。4、市场信号Strait of 霍尔木兹 traffic returns to normal by end of April? 页面文本写到，市场当前隐含的是“到 4月30日不能恢复正常”的概率约 99.6%，对应 “能恢复正常” 仅约 0.4%。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。5、市场信号市场与事实的边界：Polymarket 的价值在于帮助判断“交易者更相信继续拖、而不是立即重启正式会谈或恢复正常通航”；但是否真的发生，仍取决于官方确认和可信报道，而不是价格本身。这只是市场定价线索，不能替代新闻事实和官方原始文件。▍未来 72 小时看什么
1、巴基斯坦或阿曼是否给出下一轮接触的可核验地点、形式和参与人。如果出现共同确认的 in-person 安排，情景 1 才有上修空间；如果继续只有“可以打电话”或匿名官员放风，情景 2 将维持高位。2、阿拉格齐在 Moscow 之后是否再回到巴基斯坦 / 阿曼线路。如果出现多站点穿梭但仍无共同文本，说明中介僵持延续；如果完全停止，情景 3 需要重新上修。3、是否出现来自 PortWatch、船东、保险人、港口或军方的可核验通行恢复信号。如果只有政治表态而没有通行、保险或流量数据改善，就不能把海峡状态写成“正常化”。4、官方优先桶能否补出新原始页。如果 China MFA、UN、IAEA、EEAS / E3、White House、OFAC、State 之中有任何一桶在未来 72 小时补出伊朗 / 霍尔木兹 / 制裁 / diplomacy 的新文本，本报告对“仍缺原始数据”的判断就需要同步修订。▍对中国能源与航运的影响
过去 24 小时对中国最重要的操作性含义，不只是“油价会怎么走”，还包括“通行与履约环境仍然没有被正式修复”。美联社、UN 与 gCaptain 同日材料都没有提供正常化证据，因此中国相关进口商、租家、船东和保险经纪面对的仍是高摩擦、低可见度通行环境。中国外交部最新可读公开例行记者会仍停在 4月24日，且该页未见伊朗问题，意味着过去 24 小时没有新的中国官方公开口径来缩小企业端的不确定边界。企业侧暂时不能把“公开外交安抚”当作新的风险缓释器。EIA 的库存背景数据提示，中国属于全球战略石油库存最集中的国家之一；这不等于短期供应已安全无虞，但意味着分析中国冲击时，应同时看库存缓冲、补库成本、航线/保险约束和炼厂采购节奏，不能只看单日油价。由于 OFAC 和 State 的同日原始页在本环境里没有被直接拿到，不能把“没有新增美国措施”写死；更稳妥的判断是：当前已确认的压力重点仍在航运、保险、通行规则和执行不确定性，而不是已被核验的新一轮对华定向制裁。因此，未来 72 小时中国最该盯住的不是方向性价格预测，而是四个更实操的问题：能不能走、谁敢保、谁敢接单、通行规则是否获得新的可核验官方说明。